A globális adatközponti üzletkötések idén újabb rekordot döntöttek, ami az energiaigényes mesterségesintelligencia-munkavégzéshez szükséges infrastruktúra kiépítésének rohanásának köszönhető.
A megugrás annak köszönhető, hogy a befektetők egyre óvakodóbbak a mesterséges intelligencia felfújt értékbecsléseitől és az adatközpontok gyors terjeszkedésének finanszírozásától. Novemberben eladták a globális részvényeket, mivel továbbra is fennállt a mesterséges intelligencia okozta buborék miatti aggodalom.
Az S&P Global azonban arról számolt be, hogy idén több mint 61 milliárd dollár áramlott be az adatközpontok piacára, ami némileg meghaladta a tavalyi 60,8 milliárd dollárt, amit „globális építési őrületnek” neveztek.
Az adósságfinanszírozás növekedése hozzájárult a rekordmagasságokhoz, mivel a hiperskálázók a drága infrastruktúra finanszírozása helyett egyre gyakrabban vették igénybe a magántőke-piacokat.
Ez a tendencia aggodalmat keltett néhány befektetőben, mivel megkérdőjelezik a fejlett adatközponti technológia értékét.
Cloud cég részvényei az orákulum A Blue Owl Capital 5%-ot esett szerdán, miután egy jelentés kilépett egy 10 milliárd dolláros adatközpont visszaadásáról Michigannek. Az Oracle azonban cáfolta a jelentést Broadcom, Nvidia És Fejlett mikroeszközök A megjelenés után visszavonták. A Nasdaq Composite 1,81%-ot veszített közel egy hónapja legrosszabb napján.
Iuri Struta, az S&P Global Market Intelligence TMT elemzője elmondta, csapata arra számít, hogy a mesterséges intelligencia és az Oracle körüli piaci aggodalmak átmenetiek lesznek, és nem valószínű, hogy a közeljövőben „jelentős hatással” lesznek az adatközpontok kiépítésére és az M&A-ra.
„A határ menti AI-modell-szolgáltatók, például az OpenAI, az Alphabet és az Anthropic versenydinamikája gyorsan változik, és ez befolyásolhatja a befektetői hangulatot a nyilvános piacokon. Összességében azonban azt látjuk, hogy az AI-alkalmazások iránti kereslet 2026-ban tovább nő.”
Az AI-részvények közelmúltbeli visszaesése ellenére sok elemző továbbra is emelkedett a szektorban. Az ING arra számít, hogy 2026-ban a világi trendek egészséges befektetési szintet jeleznek majd, a mesterséges intelligencia fejlődésének, valamint a digitális innováció növekvő állami és magántámogatásának köszönhetően.
„A mesterséges intelligencia fejlesztésének két oldala van, az egyik, amely megfelel az orvostudomány gyors fejlődésének optimizmusának, ugyanakkor általánosságban is aggályok merülnek fel a (köz)biztonsággal kapcsolatban” – mondta Wim Steinbachers, az ING adatközpontokért és technológiáért felelős globális vezetője a CNBC-nek.
„A bizonytalanság tehát továbbra is fennáll a technológia és az üzleti modell monetizálása körül. A magasabb befektetési szintek körüli kérdésekre csak akkor kapunk választ, ha a bizonytalanság lecsillapodik, és világosabbá válik a technológia alkalmazása és előnyei.”
Az S&P Global Market Intelligence adatai szerint az év első 11 hónapjában több mint 100 adatközponti ügylet történt, amelyek összértéke már meghaladja a 2024-ben kötött ügyleteket. A legtöbb ügylet az Egyesült Államokban, majd az ázsiai-csendes-óceáni térségben történt.
„Európában az adatközpontok kiépítése várhatóan lassabb ütemben fog növekedni, mint más régiókban, de az még várat magára, hogy ez az erőforrások hiánya miatti M&A rohanáshoz vezet-e” – mondta Struta.
Egy friss jelentés szerint az Egyesült Államok növekedése „a porban hagyja Európát”. Jelentés Az ING előrejelzései szerint ötszörösére nőhet az adatközpont-beruházás az Egyesült Államokban. A növekedés egyre inkább a Közel-Keletről érkezik, mivel a tehetős Öböl-államok a következő globális mesterséges intelligencia-központként kívánják elhelyezni magukat.
A hitelezés 2025-ben csaknem megduplázódik
Az S&P adatai szerint a hitelezés csaknem megduplázódik, 2025-ben eléri a 182 milliárd dollárt, szemben a tavalyi 92 milliárd dollárral. Ez említette meta És Google A Facebook tulajdonosa a legaktívabb kibocsátók közé tartozott, 2022-ig 62 milliárd dollár adósságot emelt fel – ennek közel felét csak 2025-ben kellett kibocsátani.
Google és az amazon A jelentés szerint 29 milliárd dollár, illetve 15 milliárd dollár gyűlt össze, amely megjegyzi, hogy a hiperskálázók egyre gyakrabban dolgoznak együtt mesterséges intelligencia-laboratóriumokkal, hogy eszközöket vásároljanak az építkezés finanszírozására egy „szokatlan megállapodásban”, ami aláhúzza a kereslet kielégítéséhez szükséges jelentős tőkeszükségletet.
A Struta „erőteljesebb” M&A befektetési tevékenységet vár az adatközponti területen 2026-ban.
„Nem lennék meglepve, ha az amúgy is magas értékelés még magasabb lenne” – mondta a CNBC-nek.
„Az új adatközpontok építését átmenetileg mérsékelheti az energiaellátás hiánya, így a már megépült adatközpontok értékesebbé válnak. Mivel a nagy adatközponti cégeknek kevesebb a rendelkezésre állása, előfordulhat, hogy több eszközt értékesítenek azok a cégek, amelyek nem tekintik az adatközpontokat alaptevékenységüknek.”
