India legnagyobb cége, a Reliance a hazai fronton a legnagyobb kihívással néz szembe.
A decemberi negyedév során a Reliance Retail bevétele mindössze 8,1%-kal nőtt éves szinten, és az EBITDA mindössze 2%-kal javult.
Sheldon Cooper Sopa Képek | LightRocket | jóképű képek
India legnagyobb üzleti konszernje, a Reliance Industries geopolitikai akadályokkal küszködik olajfinomítása és állítólag egyik új energetikai vállalkozása terén. De nem ezek jelentik az olaj-távközlési csoport legnagyobb gondjait.
A csoport harmadik legnagyobb üzletágának számító kiskereskedelmi üzletág lassulása arra késztette az elemzőket, hogy csökkentsék az eredménybecsléseket, és csökkentsék a részvények célárait, bár fenntartották a Reliance részvényeinek vételi besorolását.
A Reliance Retail bevétele mindössze 8,1%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredménye vagy EBITDA pedig mindössze 2%-kal javult az utolsó negyedévben, ami kétségeket ébreszt azzal kapcsolatban, hogy képes-e magas növekedést elérni.
„Biztosak vagyunk abban, hogy a következő három évben több mint 20%-os CAGR-t (összetett éves növekedési rátát) fogunk elérni a kiskereskedelmi bevételekben” – mondta Isha Ambani kiskereskedelmi vezető a részvényeseknek a társaság tavalyi éves közgyűlésén.
A Macquarie Capital levette a Reliance-t ázsiai sátorlistájáról. A Reliance Retail „jelentős ingadozási tényező” a csoport általános értékelésében a csoport növekedési lendületének lassulása miatt – áll a globális brókercég hétfői jelentésében.
A Citi 1860 rúpiáról 1815 rúpiára (19,9 USD) csökkentette részvényenkénti célárfolyamát, míg a UBS 1820 rúpiáról 1790 rúpiára csökkentette. A UBS a kiskereskedelmi forgalom 10%-os éves növekedését várta a decemberi negyedévben.
Szeptemberben, közvetlenül az ünnepi szezon előtt az indiai kormány csökkentette az áruk és szolgáltatások adókulcsát a belföldi fogyasztás fellendítése érdekében. A kereslet növekedése azonban az ágazatok között egyenetlen volt, az arany- és autóeladások emelkedtek a decemberi negyedévben, miközben a divat- és fogyasztói termékek lassabb növekedést mutattak.
„Nem látunk a fogyasztói kereslet növekedésének rövid távú katalizátorát, és kiábrándító várakozásokkal közeledünk 2026-hoz. Bár az ösztönző intézkedések késleltetett hatására számítunk, csak fokozatos fellendülésre számítunk, drámai fellendülésre nem” – mondta Bernstein a hét elején.
A Reliance Retail olyan társai, mint az Avenue Supermarket és a Tata Group Trent szintén lassult növekedésről számoltak be a decemberi negyedévben. A Reliance szerint a tavalyi ünnepi szezon kereslete a második és a harmadik negyedév között oszlott meg, ami alacsonyabb növekedési számokat eredményezett.
A Reliance Retail azzal is érvelt, hogy decemberi negyedévi eredményei nem hasonlíthatók össze az előző év azonos időszakához képest, mivel a fogyasztási cikkekkel foglalkozó üzletágát leválasztották, és most a Reliance Industries közvetlen támogatása.
A fogyasztási cikkek üzletágának bruttó bevétele 50,65 milliárd rúpia (556,8 millió dollár) volt a decemberi negyedévben, ami a Reliance Retail 976 milliárd rúpiás bevételének körülbelül 5%-a.
A brókercégek a decemberi negyedéves eredményeket nem a cég növekedésének visszaesésének, hanem világi hanyatlásnak tekintik. A Citi hétfőn 1-2%-kal csökkentette a Reliance konszolidált EBITDA-becslését a 2026-2028-as költségvetési időszakra, a kiskereskedelmi üzletág „visszafogottságára” hivatkozva.
A Reliance Industries részvényei közel 5%-ot estek az eredményhirdetés óta, annak ellenére, hogy a vállalat alapvető olajfinomító üzletága kemény kereskedelmi környezetben megy keresztül, és nagy telekommunikációs üzletága következetes növekedést produkált.
meteorológiai ellenszél
A Reliance-nek csökkentenie kellett az olcsó orosz olaj importját, mivel az Egyesült Államok szankciókat vezetett be a Rosznyefty és a Lukoil olajtársaságokkal szemben, amelyek hosszú távú szállítási szerződést kötöttek az indiai céggel.
A vállalat az egyik legnagyobb orosz kőolajfogyasztó, a kőolajkeverék 40-45%-át adta csúcspontján – mondta Pankaj Srivastava, a Rystad Energy nyersanyagpiaci olajért felelős alelnöke.
Az olaj-vegyipari üzletág EBITDA-ja, amely magában foglalja a finomítást és a petrolkémiai termékeket is, 15%-kal nőtt az előző évhez képest, és „a finomítási repedések ereje (marginák) több mint ellensúlyozta az alacsonyabb orosz kőolajbevitelt, a magasabb fuvardíjakat és a petrolkémiai anyagok gyengeségét” – áll a Goldman Sachs hétfői jelentésében.
Úgy tűnik, hogy a geopolitikai aggályok is hatással voltak a vállalat új energetikai üzletágára. A múlt héten a Bloomberg jelentése szerint a cég 40 gigawatt éves kapacitású akkumulátortároló üzem felállítására vonatkozó tervet felfüggesztették. A jelentés azt állította, hogy az indiai cég nem tudott technológiát vásárolni Kínából a technológiatranszferre vonatkozó pekingi korlátozások miatt.
Az eredményhívás során a cég tagadta, hogy a projekt késedelmet szenvedett volna. Karan Suri, az új energia üzletág alelnöke elmondta, hogy a vállalat „gyors előrelépést tesz egy 40 gigawattos akkumulátortároló üzem felállítása terén, és a következő néhány negyedévben kerül üzembe”.
A belföldi fogyasztási aggodalmaktól és a geopolitikai feszültségektől nem érintett Reliance távközlési üzletága továbbra is egyenletes teljesítményt nyújtott, összhangban az olyan brókercégek elvárásaival, mint a UBS és a Citi.
Az idén tőzsdei bevezetésre törekvő üzletág bevétele 12,7%-os éves, EBITDA-növekedése pedig 16,4%-os volt. A negyedévben 8,9 millió ügyféllel bővült, így a teljes ügyfélkör 515 millióra nőtt.
Megjelenési Dátum: 2026-01-21 04:27:23
Forráslink: www.cnbc.com
