A Fed szerdán dönt a kamatokról. itt van mire számíthatunk
Jerome Powell, az amerikai jegybank elnöke sajtótájékoztatót tart, miután a Fed negyed százalékponttal csökkentette a kamatlábakat Washingtonban, 2025. október 29-én.
Kevin Lamarck | Reuters
A Federal Reserve e heti ülésén kevés a feszültség, és valószínűleg nem is sok az akció, annak ellenére, hogy a jelek szerint jelentős változások történnek a jegybank hosszú távú irányában.
Tekintettel a piaci várakozásokra és a döntéshozók észrevételeire, szinte nincs esély arra, hogy a Fed módosítsa irányadó kamatlábát a szerdai ülés végén.
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság tagjai között a közelmúltban a monetáris politika hosszú távú pályájával kapcsolatos nézeteltérések ellenére a rövid távú álláspont valószínűleg türelmes lesz, mivel a tavalyi évben végrehajtott megszorítások sorozata átüti a gazdaságot.
„Összességében a Fed csak egy vállveregetést szeretne. Azt hiszik, van idejük kivárni és megnézni” – mondta Roger Ferguson volt Fed-alelnök a CNBC-nek adott interjújában hétfőn. „Ez úgy hangzik, mint egy várakozó találkozó, és mindannyiunknak meg kell hallgatnunk, hogy van-e valami jele vagy elfogultsága a jövőbeli cselekvés irányába.”
Jerome Powell elnök találkozó utáni politikai nyilatkozata, valamint Jerome Powell elnök sajtótájékoztatója jelzi, hogy honnan érkezik az FOMC főnöke. A CME Group FedWatch eszközével mért határidős piaci árazás szerint a piac jelenleg egy-két csökkentést vár a Fedtől az idén – nagy valószínűséggel júniusban és decemberben.
A hangsúly azonban minden bizonnyal a kamatdöntésen és a jövőbeli útmutatáson túl lesz, és az intrikák példátlan szövedékén lesz a találkozó körül.
vihar powell körül
Egyrészt Donald Trump elnök a múlt héten azt mondta a CNBC-nek, hogy Powell utódja utáni keresését egyetlen jelöltre szűkítette, a jelölést ezen a héten jelenthetik be, és talán még a Fed kamatdöntésével is egybeesik.
„Ha van egy legvalószínűbb ablak, az a januári FOMC idején lesz – különösen, ha Trump figyel
„Hogy eltereljük a figyelmet a Fedről, amely nem érte el a csökkentést” – mondta Stephanie Roth, a Wolfe Research vezető közgazdásza. Általánosságban elmondható, hogy a döntés ezen a héten vagy a következő heteken belül megszülethet.
Szintén a háttérben dolgozik: Az igazságügyi minisztérium idézést küldött Powellnek, amelyben információt kért a Fed washingtoni központjában zajló hatalmas felújítási projektről. Egy szokatlanul őszinte, videóra vett nyilatkozatában Powell „ürügynek” nevezte a nyomozást Trump azon szándékára, hogy a Fed-et még agresszívebben akarja csökkenteni a kamatlábakat, mint az elmúlt hónapokban.
Máshol is van bizonytalanság, mivel Trump azon törekvése, hogy a jelzáloghitel-csalás vádja miatt menesztette Lisa Cook Fed kormányzót, a múlt héten az Egyesült Államok Legfelsőbb Bírósága elé került, és Trump kinevezett Stephen Miron mandátuma szombaton ért véget. A Fed kormányzói mindaddig szolgálhatnak, amíg le nem váltják őket, így nem világos, meddig marad Miran az igazgatótanácsban. Nem értett egyet a tavalyi három negyedéves kamatcsökkentés mindegyikével, és támogatta a még nagyobb lépéseket.
Így bár a piac fokozottan figyelni fogja a kamat alakulását és jelzéseit, a vizsgálat nagy része az ezzel járó eseményekre irányul, amelyek megrémítették a jegybankot.
politikai nyomás
„Bár a Fed-re politikai nyomást gyakoroltak a kamatlábak csökkentésére, az adatok nem gyakoroltak rá nyomást” – írta Gregory Daco, az EY-Parthenon vezető közgazdásza. Mindazonáltal Powell „eltekinthet attól, hogy közvetlenül kommentálja az igazságügyi minisztérium nyomozását, amelyben saját maga és a Fedek is részt vesznek, valamint a legfelsőbb bíróság Cook kormányzót érintő, függőben lévő döntését”.
Ez azonban nem akadályozza meg a média képviselőit abban, hogy megkérdezzék.
„Powellt megkérdezik a videós figyelmeztetéséről, miszerint Trump a DOJ idézését és egyéb lépéseket akar
„A monetáris politikát az „elnök prioritásainak” alárendelni” – mondta Krishna Guha, az Evercore ISI globális politikáért és központi banki stratégiáért felelős vezetője.
További politikai fejlemények hiányában a hangsúly ismét a politikára kerül.
A piacok megpróbálják majd megállapítani, hogy az e havi tartás bullish-e, egy hosszabb, csökkentés nélküli időszak előhírnöke, vagy langyos, Powell és a bizottság jelezte, hogy további csökkentés valószínű, csak most nem.
Michael Gapen, a Morgan Stanley vezető közgazdásza arra számít, hogy átlendülés várható a dovis oldal felé.
„Úgy gondoljuk, hogy a munkaerőpiacon a közelmúlt stabilizációja és szilárd aktivitási adatai lesznek a fő mozgatórugói a kamatcsökkentés felfüggesztésére vonatkozó döntés mögött, míg a közelgő inflációs adatok eléggé magabiztosak lesznek a Fed-et az év későbbi deflációjával kapcsolatban, hogy enyhítsék elfogultságát” – mondta Gapen. „Nem hisszük, hogy a bizottság tagjai készek jelezni a csökkentési ciklus végét.”
A Gapen a találkozó utáni nyilatkozatban több változtatást is megvizsgál, amelyek potenciálisan a gazdasági növekedés fellendülését tükrözik, és megszüntetik a foglalkoztatást fenyegető növekvő lefelé irányuló kockázatokat.
Megjelenési Dátum: 2026-01-27 19:43:34
Forráslink: www.cnbc.com
