Az LVMH részvényei a negyedik negyedév után esnek, a költségvetési eredmények nem nyűgöznek le
Bernard Arnault, az LVMH Moët elnök-vezérigazgatója Hennessy Louis Vuitton felszólal az LVMH 2023-as éves eredményeit bemutató sajtótájékoztatón 2024. január 25-én Párizsban, Franciaországban.
Benoit Tessier | Reuters
Az LVMH részvényei 7,9%-ot estek szerdán, miután a francia luxuscsoport szerény visszaesésről számolt be a negyedik negyedéves eladásaiban kedden későn, de nem sikerült lenyűgöznie azokat a befektetőket, akik a riválisok erősebb bevételei után magasra döntöttek.
A világ legnagyobb luxuscsoportjának – a Louis Vuitton, a Moët & Chandon és a Tiffany anyavállalatának – és az iparági óriáscégnek a lépése a riválisok részvényeire is rányomta bélyegét.
A Gucci tulajdonosa, Kering több mint 3%-os mínuszban fejezte be szerdán, míg a Moncler 2,9%-ot, a Hermes 3,8%-ot, a Prada pedig 4,7%-ot esett.
Bár a jelentés összességében vegyes volt, a befektetők erős adatokra számítottak. „Mivel olyan társaik, mint Richemont, Burberry és Cucinelli szilárd QoQ javulásokról és a várakozásokat felülmúló teljesítményről számoltak be, a léc kissé feljebb került” – közölték a Citi elemzői.
Az LVMH szerves bevétele 1%-kal nőtt a negyedik negyedévben, összesen 22,7 milliárd euróra (27,2 milliárd dollárra), ami megegyezik az előző negyedévivel, de az egész évben 1%-kal csökkent.
A kínai fellendülés a befektetők fejében állt, mivel a luxusipar az évek óta tartó recesszióból való kilábalás jeleit mutatja a kínai fogyasztók enyhe kereslete miatt, amely korábban az ágazat egyik fő növekedési motorja volt.
Októberben emelkedtek a luxusrészvények az LVMH harmadik negyedéves eredményeit követően, mivel a piac azt remélte, hogy Kína gondjai enyhültek. Az elemzők most arra figyelmeztetnek, hogy a felépülés valószínűleg időt vesz igénybe.
„Tekintettel a cég óvatos kommentárjaira és vegyes makrogazdasági adataira, a kereslet élénkülése némileg késhet, bár a jelentős marketingbefektetéseknek és az új kreatív irányoknak, különösen a Dior márkánál, támogatniuk kell a relatív teljesítményt” – mondta Jelena Sokolova, a Morningstar elemzője.
„Továbbra is érintetlennek tekintjük az LVMH és a luxus mögött meghúzódó, hosszú távú mozgatórugóit, amit a két fő vásárló országban – Kínában és az Egyesült Államokban – a növekvő bevételek és a vagyonteremtés támogat.”
geopolitikai kockázat
Bernard Arnault vezérigazgató a befektetőknek nyilatkozva arra figyelmeztetett, hogy „2026 nem lesz könnyű”, és geopolitikai tényezők befolyásolhatják a luxusjátékosok kilátásait.
„Mindig azt mondom, hogy a mi üzleteinkben középtávon optimista vagyok, de nagyon nehéz komoly előrejelzéseket adni rövid távon” – mondta Arnault egy keddi cégbemutatón. „Mivel olyan sok esemény történik, és a döntések meghozatalának gyorsasága a különböző országokban balra és jobbra, rendkívül nehéz ellenőrizni a vállalatainkra gyakorolt geo-gazdasági hatásokat.”
Az LVMH részvényei a mai napig körülbelül 15%-ot estek, ami mögött Donald Trump amerikai elnök azon fenyegetőzése, hogy vámokat vet ki azokra az európai országokra, amelyek nem támogatják Grönland feletti irányítást a piac zuhanása miatt. Trump többször is hangoztatta, hogy az Egyesült Államoknak nemzetbiztonsági okokból szüksége van a hatalmas és gyéren lakott, önuralma alatt álló dán területre, de a múlt héten azt mondta, hogy ehhez nem alkalmaz katonai erőt.
vegyes táska
A Barclays elemzője, Carol Madjo szerint az eredményjelentés „összességében vegyes”. Míg az ázsiai trendek – Japán kivételével – javulást mutattak a tavalyi évhez képest, az elemzők a valutaárfolyamok ingadozásának, valamint a keresletnek a negatív hatását észlelték.
„A Richemont és a Burberry kereskedési frissítéseit követően, amelyek meglepően felfelé mutató eredményeket hoztak, különösen a kínai fogyasztói teljesítmény tekintetében, úgy gondoljuk, hogy az LVMH eredményei egy kicsit több józanságot hozhatnak a szektorban” – mondta Madjo.
James Grzynik (Jefferies) szerint ez „nem volt a luxus pillanata”. „Fontos lesz az az általános bizonytalanság, hogy az Egyesült Államokban és Európában a fogyasztók hajlandók-e magasabb árfekvésű költeni, és hogy a kevésbé jómódú kínai fogyasztók milyen mértékben fognak fellendülni.”
Az egész éves nyereség 13%-kal esett vissza, ami az LVMH bor- és szeszesital üzletágának köszönhető, és részben ellensúlyozta a szelektív kiskereskedelmi üzletág erőteljes teljesítménye, amely magában foglalja a Sephora szépségmárkát is. A Citi elemzői szerint az év második felében a profit 7%-kal meghaladta a várakozásokat, az árrések bővültek és a költségfegyelem minden részlegben erős.
Az LVMH alapvető divat- és bőráru üzletága, amely a csoport nyereségének nagy részét adja, 2025-ben negatív volt, mivel a bioértékesítések 3%-kal csökkentek a negyedik negyedévben, nagyrészt a várakozásoknak megfelelően.
készletdiagram iconstock diagram ikon
Az LVMH részvényeinek lemaradt riválisai vannak
Az LVMH részvényei lemaradtak társaitól, mivel aggodalomra ad okot, hogy legfontosabb márkái és profittermelői már nem hoznak erőteljes növekedést. A keddi egész éves eredmények segítenek enyhíteni ezeket a félelmeket, és egyértelmű utat biztosítanak a növekedés és az árrés bővülése felé a divat- és bőráruk divízióban – mondta a Citi.
„A 3Q25 eladási nyomat óta tapasztalható stabilitás a bevételekben a mai várható szerény konszenzusos fejlesztéssel együtt alátámasztja azt a nézetünket, hogy az LVMH mind az értékesítési lendület, mind a jövedelmezőség tekintetében inflexiós ponton van” – mondták az elemzők.
Megjelenési Dátum: 2026-01-28 17:18:02
Forráslink: www.cnbc.com
