A kormány 2025-ig több magáncégben is részesedést szerzett, és valószínűleg addig folytatja részvénybefektetéseit, amíg Donald Trump hivatalban marad. Folyamatos vita folyik arról, hogy ez egy bölcs hosszú távú stratégia-e, mindkét oldalon erős vélemények vannak.
Ez a gyakorlat egy új iparpolitikát jelent, amelynek célja, hogy közelebb hozza a kormány végrehajtó hatalmát azokhoz a vállalatokhoz, amelyeket a nemzetbiztonság és a gazdasági fejlődés szempontjából elengedhetetlennek tart. A Trump-kormányzat azt reméli, hogy ez erősebb megközelítés, mint a támogatások odaítélése a kritikus ellátási láncok hazai újjáépítésére, a Kínától való függőség csökkentésére, valamint annak biztosítására, hogy a kulcsfontosságú iparágak az Egyesült Államok ellenőrzése alatt maradjanak.
De ez a kormányt is belehelyezi a kockázatitőke-bizniszbe – ami nem biztos, hogy megfelel a politikusoknak és a bürokratáknak. „A kormány most a tőke forrásának tekinti magát, a piacok pedig a tőke forrásának tekintik őket – ez nem fog abbamaradni” – mondta Mick Mulvaney, a Fehér Ház korábbi megbízott kabinetfőnöke egy nemrégiben megjelent epizódban. információs táblaA podcast Skadden Arpstól. Egy magáncégnek pedig nem lesz könnyű nemet mondani. „Minden vállalkozás, amely vagy sok árut ad el a szövetségi kormánynak, vagy sok támogatást kap a szövetségi kormánytól, célba kerül” – mondta.
Mulvaney azt mondta: „Szerintem ez rendkívül veszélyes. És azt hiszem, hogy nem fog elmúlni, az az oka, hogy nem számít, mi lesz a végeredmény, szerintem ott van a Republikánus Párt.” „És a Demokrata Párt már régóta itt akar lenni.”
Az Egyesült Államok kormánya korábban is vett magáncégek részvényeit, de csak háborús vagy gazdasági válság idején, és soha nem az iparpolitika szokásos jellemzőjeként, ahogyan a Trump-kormányzat látja.
A kormány kisebbségi részesedést szerzett a Chryslerben, amikor a vállalat az 1980-as évek elején csődbe ment. A 2008-as pénzügyi válság során a kormány részesedést szerzett az AIG-ben, a General Motorsban, a Citigroupban, a Bank of America-ban és másokban. A COVID-19 világjárvány idején az Államkincstár bérszámfejtési támogatásért cserébe részvényutalványokat kapott olyan légitársaságoknál, mint a Delta, a United és az American.
Howard Lutnick kereskedelmi miniszter azt javasolta, hogy az adminisztráció fontolja meg a tőkevásárlás gyakorlatának kiterjesztését a védelmi vállalkozókra.
Amerika és az Intel
A kormány legnagyobb tőkebefektetése a problémás Intel chipgyártóba fektetett. A Trump-adminisztráció augusztusban közölte, hogy 9,9%-os részesedést szerezne a cég számára már elkülönített 8,9 milliárd dolláros CHIP és Science Act támogatás felhasználásával. David Zinsser, az Intel pénzügyi vezetője elmondta, hogy a kormányzati beruházás célja az volt, hogy az Intelt arra ösztönözze, hogy többségi ellenőrzést tartson fenn szerződéses chip-gyártási üzletága felett.
A nagyobb kép az, hogy az Egyesült Államok gazdasága, beleértve a védelmi ipart is, egyre inkább függ a mesterséges intelligencia modellek betanításához és működtetéséhez használt erős chipektől, amelyek többségét Tajvanon, a TSMC gyártja. Ha az Intel ugyanolyan fejlett chipeket tudna gyártani az Egyesült Államokban, az USA jelentős előnyökkel járna. Tajvan potenciális geopolitikai robbanáspont, mert mindössze 85 mérföldre van Kínától, és bár a szigetnek saját kormánya van, a kínai kormány tagadja szuverenitását, és a magáénak vallja.
egyéb fogadások
Júliusban a Honvédelmi Minisztérium 400 millió dollárt fizetett 15%-os részesedésért a ritkaföldfém-ásványokkal foglalkozó vállalatban MP anyag (MP), így a Pentagon a vállalat legnagyobb részvényese. Az ügylet egy 150 millió dolláros kölcsönt is tartalmaz, hogy segítsenek a képviselőnek egy hatalmas ritkaföldfém-leválasztó üzem felépítésében Kaliforniában.
A kormány megkapta az „Arany Részvényt” Nippon acél cserébe jóváhagyni A japán cég tervezett egyesülése a pittsburgh-i székhelyű US Steel Corp.-val. Az aranyrészvény nem képviseli a Nippon tőkéjét, de vétójogot ad az Egyesült Államoknak bizonyos típusú üzleti döntések meghozatalában, valamint igazgatósági tagok kinevezésének jogát.
Októberben az Energiaügyi Minisztérium Kölcsönözni kanadai bányászati vállalat Lithium America Corp. (LAC) és Thacker Pass lítiumbányaprojektje 2,26 milliárd dollárért cserébe a LAC és a bányászati vállalkozás 5%-os részesedéséért.
Októberben a védelmi minisztérium 35,6 millió dollárt fizetett érte 10%-os részesedés kanadai társaságban hármas fémekAz alaszkai Ambler Access Road infrastrukturális projektet fejleszti, hogy hozzáférjen olyan fémekhez, mint a réz, kobalt és cink.
Novemberben a Kereskedelmi Minisztérium közölte, hogy a CHIPS-törvényből 50 millió dollárt kíván felhasználni a vásárlásra jelentős tét Magán ritkaföldfém mágnes gyártónál vulkán elemA Pentagon további 620 millió dollár kölcsönt kíván adni a Vulcannak, hogy segítsen egy nagyobb létesítmény felépítésében neodímium vas-bór mágnesek számára,
kockázatos üzlet
Valós cél van a fogadás mögött. A kormány nem önti az adóforintokat golfpályákra vagy tévéhálózatokra (egyelőre nem). A beruházás az ellátási láncok gyenge pontjait célozza meg, amelyekre a kormánynak és beszállítóinak szüksége van az Egyesült Államok gazdasági érdekeinek és nemzetbiztonságának támogatásához. Ez volt a CHIPS-törvény alapötlete.
Miután az állam támogatást nyújt a magánszektorbeli vállalatoknak, a tőkebefektetések lehetővé teszik, hogy a kormánynak legyen mit felmutatnia számukra. A részvénytulajdon gyakran közvetlen befolyást ad a kormánynak a vállalat működésére és terveire.
A prominens progresszívek támogatták az ilyesmit. 2022-ben Bernie Sanders és Elizabeth Warren szenátorok Javasolt Ez arra késztette a CHIPS-törvény kedvezményezettjeit, hogy részvényt adtak Uncle Samnek, de az intézkedés kudarcot vallott. Sanders és Warren is korlátozni akart a CHIP-támogatások kedvezményezettjei ellen, akik az alapokat részvények visszavásárlására, offshore amerikai munkahelyek vásárlására vagy a szakszervezeti tagság visszaszorítására használják fel.
A Trump 2.0 értelmében a kormány a magánszektorbeli vállalatokat menti ki adópénzek felhasználásával a Kongresszus vagy a választók beleegyezése nélkül. mi romolhat el? Ha a cég nehéz időkbe esik, az állam saját tőkéje apadhat, és eltűnhetnek az azt megvásárló adóforintok.
Tágabb értelemben a republikánusok, különösen a kiskormányzati konzervatívok, történelmileg tétováztak a magáncégek támogatásával kapcsolatban, mert attól féltek, hogy úgy tűnnek, mintha a kormány „nyerteseket választana” a piacon. Amerikai Kereskedelmi Kamara Vigyázat Hogy a magáncégek állami vásárlásai „az innovatív gyártókat állami tulajdonú vállalatokká változtathatják”, és károsíthatják az amerikai versenyképességet.
Ennek ellenére a kormány befektetését kritika érte. Scott Lincicome, a Cato Intézet munkatársa írja a Washington Post op-ed Az állami részvénycsomagok „veszélyes fordulatot jelentenek az Egyesült Államok iparpolitikájában”, mondván, hogy felhagynak a több évtizedes piacorientált elvekkel, és az Intel döntéshozatalának átpolitizálását kockáztatják. Figyelmeztetett: „Az Egyesült Államok kormányának legnagyobb részvényeseként az Intelre folyamatos nyomás nehezedik, hogy a vállalati döntéseket a hatalmon lévő politikai pártok céljaihoz igazítsa.”
Valamennyi vállalat részvényárfolyama – esetenként drámai módon – emelkedett, miután bejelentették kormányzati befektetéseiket. És a legtöbb cég még mindig az jól csináljaAz Intel részvényei hozzávetőleg 53%-kal nőttek (a bejelentés előtti nyitóártól a december 18-i záróárig számolva), az MP Materials részvényei 8%-kal, a Trilogy Metals 113%-kal, a Lithium Americas 35%-kal csökkent.
