(Ez a Warren Buffett Watch hírlevél, hírek és elemzések Warren Buffettről és Berkshire Hathawayről. Feliratkozhat itt Minden péntek este kapja be a postaládájába.)
A héten bejelentették Todd Combs meglepetésszerű távozását a Berkshire Hathawaytől.
Hétfőig több személyi változás is történt Három oldalas sajtóközlemény A vállalat jelezte a hagyományosabb struktúra felé történő elmozdulást, mivel Warren Buffett arra készül, hogy kevesebb mint három héten belül átadja vezérigazgatói címét Greg Abelnek.
Todd Combs egy 2014-es CNBC-interjúban
Coombs megy JP Morgan Chase A következő hónapban a 10 milliárd dolláros „Stratégiai Befektetési Csoport” élén áll majd a cég új, 1,5 billió dollárért.Biztonsági és rugalmassági kezdeményezések„Segítsük a vállalatokat növekedésük felgyorsításában, az innováció ösztönzését és a gyártás felgyorsítását, elsősorban az Egyesült Államokban.”
Coombs 2016 óta a JPM igazgatótanácsának tagja, de az új állás betöltésével távozik.
között sajtóközleményA JPM elnök-vezérigazgatója, Jamie Dimon Combst „az egyik legnagyobb befektetőnek és vezetőnek, akit valaha ismertem” nevezte.
A Berkshire közleményében Warren Buffett azt mondta, hogy „a JPMorgan, mint általában, jó döntést hozott”, és dicsérte Combst, amiért „nagyon nagy bérbeadást végzett a GEICO-nál”.
Az 54 éves Combs 2010-ben csatlakozott a Berkshire-hez portfóliómenedzserként.
2020-ban további szerepet kapott a Berkshire Geico autóbiztosító vezérigazgatójaként, ami tovább erősíti a találgatásokat, hogy ő lehet Buffett jövőbeli utódja.
A májusi éves találkozón Ajit Jain Combs biztosítási vezető azt mondta:Nagyszerű munkát végzett számunkra a megfordulásbanGeico műveletei, hivatkozva a „kockázati arányhoz való illesztésre” és a befogadás javítására telematika, Elektronikus nyomon követése annak, hogy a kötvénytulajdonosok hogyan alakítják a kamatokat.
De Jain hozzátette: „Még mindig úgy gondolom, hogy többet kell tennünk a technológiával.”
A Geico új vezérigazgatójára, Nancy Pierce-re hárul az a feladat, hogy többet tegyen a technológia területén, aki felment a vezérigazgatói posztból. 1986 óta dolgozik a biztosítónál, ekkor kezdett kárrendezési munkatársként.
Az a kérdés azonban, hogy ki veszi át Combs portfóliómenedzserei posztját, továbbra is nyitott.
A „Berkshire Way” megváltozik
Buffett azt mondta, hogy Abel teljes felelősséggel tartozik a portfólióért, de nem világos, hogy ennek a felelősségnek mekkora részét ruházzák át egy másik portfóliómenedzserre, Ted Wesslerre.
Berkshire felvehetne egy vagy több további portfóliómenedzsert, és maga Buffett elnöki szerepében segíthet betölteni a Combs által hagyott űrt.
A Berkshire hagyományosan átláthatatlan volt azzal kapcsolatban, hogy ki a felelős a portfóliójában lévő kis részesedésekért, és nem mondott sokat a portfóliókezelők eddigi eredményeiről.
egy e-mailben Buffett óra, A Hudson Value Partners munkatársa, Christopher Davis arra szólította fel a Berkshire-t, hogy „átláthatóbbá tegye Abel és Wechsler szerepét és felelősségét a részvényportfólió kezelésében”.
„Mindannyian szeretjük a „Berkshire Way”-t, de némi engedményt kell tenni azért, mert ez egy trillió dolláros vállalkozás, amely az első vezetőváltáson megy keresztül.”
Todd Combs sétál az éves Allen & Co. Sun Valley médiakonferencia délelőtti ülésén 2021. július 7-én Sun Valleyben, Idaho államban, Egyesült Államokban.
Brian Lawness | Reuters
A változás számos aspektusa elmozdítja a vállalatot a híresen decentralizált „Berkshire Way”-tól.
Greg Abel már most is nagyobb felügyeletet gyakorol a nem biztosító társaságok felett, mint Buffett.
Most néhányuk további irányítási rétegeket kap.
Adam JohnsonA NetJets elnök-vezérigazgatója a „Berkshire Hathaway fogyasztói termékek, szolgáltatások és kiskereskedelmi üzletágának elnöke” újonnan létrehozott posztjára.
Abel „kitűnő vezetőnek, aki bizonyítottan képes hosszú távú részvényesi értéket nyújtani”, hétfői sajtóközleményében kijelentette, hogy Johnson „támogatni fogja 32 fogyasztói termékünk, szolgáltatásunk és kiskereskedelmi üzletágunk kiemelkedő vezérigazgatóit, és fenntartja a Berkshire kultúráját és értékeit”.
A fennmaradó, nem biztosítással foglalkozó leányvállalatok, köztük a BNSF, a Berkshire Hathaway Energy és a Pilot továbbra is közvetlenül Abelnek fognak beszámolni.
A NetJets vezérigazgatója, Adam Johnson. (NetJets.com)
Berkshire is megkapja az első általános jogtanácsost.
Michael O’Sullivan 2017 óta tölti be ezt a szerepet a Snap Inc.-nél, miután több mint két évtizeden át ügyvédi gyakorlatot folytatott a Munger, Tolles & Olsennél.
A Berkshire mindeddig külső ügyvédi irodákra támaszkodott jogi ügyeinek intézésében.
(Nem lennék meglepve, ha a Berkshire valamikor jövőre befektetői, médiával és kormányzati kapcsolatokkal foglalkozó osztályokkal bővítené közismerten alacsony rezsiköltségű omahai központját.
Másrészt nem hiszem, hogy a Berkshire osztalékot fizet, amíg Buffett hivatalban van.)
Végül, egy hagyományosabb változtatással Mark Hamburg pénzügyi vezérigazgató-helyettes jövő júniusban vonul nyugdíjba, miután 40 évet töltött a Berkshire-ben.
A sajtóközleményben Buffett kijelentette, hogy Hamburg „nélkülözhetetlen”, és „többet tett ezért a cégért, mint amennyit részvényeseink közül sokan valaha is tudhatnak”.
Utódja a Berkshire Hathaway Energy pénzügyi igazgatója, Charles Chang lesz.
Ez nagy változás egy olyan cég számára, amely nem sokat változott az évek során.
Keefe, Bruyette és a Woods elemzője, Meyer Shields mondta A Wall Street Journal, „Annyi érzelmi befektetés van a Berkshire, mint kultúra fennmaradásában, hogy ha szerény méretű változtatásokat hajt végre, az inkább aggodalomra ad okot, mint izgalomra a vállalat dinamikáját illetően. Ez az oka annak, hogy az emberek nem birtokolják a Berkshire Hathaway-t.”
A KBW leminősítette a Berkshire részvényeit, hogy „alulteljesítsék” az év elején Buffett közelgő távozása miatt.
Az A- és a B-részvények is átvészelték a vihart ezen a héten, mintegy 1%-ot estek, bár még mindig több mint 7%-kal maradnak májusi mindenkori csúcsuk alatt, közvetlenül azelőtt, hogy Buffett bejelentette volna, hogy az év végén lemond vezérigazgatói posztjáról.
BÜFET AZ INTERNET KÖRÜL
Néhány link előfizetést igényelhet:
Fénypontok az archívumból
Mi volt a legjobb befektetése? (2005)
közönség tagjai: Mi a legjobb befektetés a karriered során?
Warren Buffett: Valószínűleg abból a szempontból, hogy mit csináltak már, és hová fog menni az idő múlásával, valószínűleg a legjobb befektetés a GEICO első fele volt, amelyet 40 millió dollárért vásároltunk meg. Most a második félévben 2 milliárdot költöttünk. Örülök, hogy nem harmadban vettem meg. (nevet)
De tudod, ez 40 millió lesz – a fele a cégnek –, nagyon jól fog kijönni.
De a GEICO – egyes üzleteinknek van növekedési potenciálja, másoknak nincs. Egy vállalkozás részeként nincs szükségünk növekedési potenciálra.
Ha egy vállalkozás jó pénzt keres, és azt más vállalkozások megvásárlására használhatjuk fel, a Berkshire rendszer egyik előnye, hogy adóhatékony és súrlódásmentes módszerünk van arra, hogy a pénzt a legjobb lehetőségek felé mozgassuk. A GEICO-nak pedig még mindig bőven van növekedési potenciálja.
Charlie Munger: Rendben, de a GEICO végül is 2 milliárd dollárt költött a második félévre, és
Warren Buffett: Helyes.
Charlie Munger: — jelentős számú lak az első félévre.
Most a keresési ráfordítás, amely Ajit Jaint hozta el nekünk, most volt egy befektetés, amely valóban megtérült.
Nem tudok elképzelni olyan magas megtérülésű befektetést, amelyet valaha is végrehajtottunk, ami ennél jobb lett volna. (taps)
És azt hiszem, ez egy jó életlecke. Más szavakkal, a megfelelő emberek bevonása a rendszerbe gyakran mindennél fontosabb lehet.
Berkshire Stock Watch
BRK.A részvényár: 748 887,00 USD
BRK.B részvényár: 499,52 USD
BRK.BP/E (TTM): 15,97
Berkshire piaci kapitalizációja: 1 077 426 505 703 USD
Berkshire Cash szeptember 30-án: 381,7 milliárd dollár (10,9%-os növekedés június 30-hoz képest)
Vasúti készpénz és mínusz fizetendő DKJ nélkül: 354,3 milliárd dollár (4,3%-os növekedés június 30-hoz képest)
2024 májusa óta nem vásároltak vissza Berkshire-részvényeket.
(Minden adat a megjelenés napján, hacsak másképp nem jelezzük)
A Berkshire legjobb részvénybefektetései – 2025. december 12
A Berkshire legnagyobb állománya az Egyesült Államokban és Japánban kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvényekből, piaci érték szerint, a legutóbbi záróár alapján.
A részesedések 2025. szeptember 30-i állapotúak Berkshire Hathaway 13F bejelentése 2025. november 14-én, kivéve:
A részesedések és az aktuális piaci érték teljes listája elérhető a CNBC.com Berkshire Hathaway Portfolio Tracker oldalán.
Kérdések vagy megjegyzések
A hírlevéllel kapcsolatos kérdéseit, észrevételeit itt küldje el alex.crippen@cnbc.com. (Sajnáljuk, de nem továbbítunk kérdéseket vagy megjegyzéseket Buffettnek.)
Ha még nem iratkozott fel erre a hírlevélre, itt tud feliratkozni.
Ezenkívül erősen ajánlott Buffett részvényesekhez írt éves leveleinek elolvasása. ott gyűjtik össze Itt a Berkshire honlapján.
— Alex Crippen, szerkesztő, Warren Buffett Watch
