Az EKB, a BOE, a Riksbank és a Norges Bank utolsó felhívása 2025-ig

Miközben a befektetők a 2025-ös végső kamatdöntésre készülnek, Európa négy jegybankja csütörtökön bejelentette monetáris politikáját és makrogazdasági kilátásait.

Az Európai Központi Bank, a Bank of England, a Riksbank és a Norges Bank is ülésezik, de várhatóan csak egyikük változtat kamatlábon.

Ez várható:

Az EKB várhatóan függőben tartja a kamatokat, a friss gazdasági adatok nem utalnak kiigazításra.

A befektetőket azonban jobban fogják érdekelni a kormányzótanácson belüli látszólag növekvő feszültséggel kapcsolatos megjegyzések, mivel egyes tagok, például Isabelle Schnabel nyíltan támogatják a piac azon nézetét, hogy a következő kamatemelésre sor kerül, míg mások úgy gondolják, hogy van még mit csökkenteni.

Christian Kopf, a német vagyonkezelő Union Investments kötvényportfólió kezelésének vezetője a CNBC-nek elmondta: „Egyelőre nem számítok kamatváltozásra az eurózónában. Ha 2026-ban változás lesz, akkor valószínűleg 2026 végén vagy 2027 elején kamatemelést fogunk látni.”

Az EKB várhatóan megemeli az eurózóna növekedési kilátásait, amikor közzéteszi új becsléseit, belső gazdasági előrejelzését.

A CNBC londoni idő szerint délután 1 órától tudósít az EKB monetáris politikai döntéséről, többek között Lorenzo Codogno, a Lorenzo Codogno Macro Advisors alapítója és Al Cattermole, a Mirabaud Asset Management fix kamatozású portfóliómenedzsere.

A norvég központi bank várhatóan 4%-on tartja a kamatot csütörtökön, a közgazdászok szerint a következő kamatcsökkentésre csak 2026 nyarán kerülhet sor. A Norges Bank londoni idő szerint délelőtt 10 órakor jelentette be politikai döntését.

Morten Lund, a JPMorgan Skandináviáért felelős vezető közgazdásza megjegyezte, hogy a bank csütörtöki útmutatása „vissza kell hatnia a növekvő piaci várakozásokkal szemben”, miszerint márciusban csökkenti a kamatokat, ami szerinte jelenleg „érmefeldobásnak” tekinthető.

Ehelyett a JPMorgan jövő júniusban kamatcsökkentést vár, bár a Norges Bank valószínűleg nem volt konkrét a csökkentés időpontját illetően.

„Az előremutató útmutatásnak homályosnak kell lennie, mondván, hogy „ha a gazdaság nagyjából a jelenlegi várakozásoknak megfelelően fejlődik, akkor az irányadó kamatokat tovább csökkentik a következő évben”. Azt is gondoljuk, hogy a kormányzó azt fogja mondani, hogy az infláció túl magas marad, és megismétli azt a mondatot, hogy „nem rohanunk az irányadó kamatlábak csökkentésével”” – tette hozzá Lund.

A CNBC londoni idő szerint közép-európai idő szerint 13:10-kor interjút készít Ida Wolden Bache norvég bankelnökkel.

A svéd központi bank várhatóan változatlanul 1,75%-on tartja irányadó kamatát, amikor londoni idő szerint délelőtt 9.30-kor közli a döntést.

A következő negyedévben sem valószínű változás – véli Franziska Fischer, a UBS Investment Bank munkatársa, aki szerint a Riksbank lazítási ciklusa véget ért.

„A Riksbank szeptemberben 25 bázisponttal csökkentette az irányadó kamatlábat, de novemberben felfüggesztette azt, amikor az irányadó kamat „egy ideig” valószínűleg változatlan marad” – mondta Fischer.

A UBS kilátásainak november utáni alakulása nem indokolja a kamatkilátások megváltoztatását – tette hozzá.

A CNBC interjút készít Erik Thedin Riksbank kormányzójával csütörtökön 13:20-kor közép-európai idő szerint, londoni idő szerint 12:20-kor.

A Bank of England az egyetlen jegybank, amely várhatóan csütörtökön csökkenti a kamatokat, a bank kilenc tagú Monetáris Politikai Bizottságának (MPC) kis többsége várhatóan 25 bázispontos csökkentés mellett dönt, így az alapkamatot 3,75 százalékra csökkenti.

A legfrissebb inflációs adatok után emelkedtek a csökkentési várakozások Novemberben meredeken, 3,2%-ra esett vissza, és az Egyesült Királyság legfrissebb gazdasági adatai szerint stabil növekedési adattal indult. A munkanélküliség növekedése.

Miközben az infláció továbbra is a bank 2%-os célja felett van, a gazdaságot, a fogyasztást és a hitelezést ösztönző kamatcsökkentések csökkenő tendenciája mozgásteret ad a banknak.

A kormány múlt havi őszi költségvetését is inflációsnak tartották, beleértve az energiaszámlák csökkentését, valamint az üzemanyagadó és a vonatdíjak befagyasztását célzó intézkedéseket.

A CNBC „Decision Time” című műsora élőben közvetíti a BOE döntését londoni idő szerint 12 órakor. Karen So csatlakozik a stúdióhoz Jack Minning, a Barclays brit vezető közgazdásza arról, mit jelent a döntés a gazdaság, a piacok és a fogyasztók számára.