Az eladóba befektetőknek továbbra is támogatniuk kell minket

Európa legnagyobb katonai vállalkozói közül néhányan arra szólították fel a befektetőket, hogy ne vonjanak ki készpénzt az ágazatból kedden, mivel az Oroszország és Ukrajna közötti békemegállapodás reményében elkeltek a részvények.

Donald Trump elnök különmegbízottja, Steve Wittkoff és veje, Jared Kushner béketárgyalásokon vett részt Volodimir Zelenszkij ukrán elnökkel Berlinben a hétvégén. Zelenszkij a tárgyalások során kijelentette, hogy Kijev hajlandó feladni NATO-tagsági ambícióit annak érdekében, hogy megállapodás szülessen a háború befejezéséről.

Amerikai tisztviselők ezután azt mondták újságíróknak, hogy a békemegállapodás a végéhez közeledik, míg Donald Trump amerikai elnök azt mondta, hogy a tárgyaló felek „közelebb vannak, mint valaha” a konfliktus lezárásához. A tárgyalások várhatóan a hétvégén folytatódnak.

Az európai védelmi részvények eladási hullámban voltak kedden, miközben a befektetők mérlegelték a hírt, és néhány nagy név meghosszabbította az előző napi veszteségeket. Londonban délelőtt 11:40-re (6:40 ET) a regionális Stoxx Aerospace and Defense index 2,2%-kal csökkent, míg a svéd vadászrepülőgép-gyártó Saab 5,2%-os eséssel veszteség felé tartott. Olaszország leonardo4,7%-kal kevesebb, és Németország RheinmetallLegutóbb 4,5%-kal csökkent, ez is a legnagyobb esést tapasztalók közé tartozott.

A német védelmi főnök szóvivője Hensoldt szerint a szervezet „igazságos és tartós békét remél Ukrajna számára”, de hozzátette, hogy még ha ez megvalósul is, Európát továbbra is támadás fenyegeti.

„Az ellenségeskedés beszüntetése lehetőséget ad Oroszországnak, hogy újjáépítse katonai képességeit. Európai biztonsági szempontból a mögöttes fenyegetés továbbra is fennáll, sőt még fokozódhat is” – mondták.

„Ebben az összefüggésben a védelmi felkészültség továbbra is strukturális elengedhetetlen Európa számára” – tették hozzá.

A Hensoldt képviselője elmondta, hogy a vállalat Ukrajnával szembeni üzleti kitettsége korlátozott, a bevétel egyszámjegyű százalékát teszi ki. Az idén több mint duplájára emelkedett cég részvényei legutóbb 4,6%-kal alacsonyabban forogtak.

„Növekedési pályánkat elsősorban a nagy, hosszú távú programok vezérlik Németországban és Európa-szerte” – mondta a szóvivő kedd reggel a CNBC-nek, rámutatva arra a három számjegyű millió eurós szerződésre, amely a német fegyveres erők mentőjárműveinek szoftverrel és fejlett érzékelőkkel való felszerelésére irányul, valamint a European Sky Shield Initiative projekt keretében.

A cég szerződései közül sok „2026-ig és azon túl is” folytatódik.

A német járműrendszereket gyártó Renk – amely a világ több mint 70 hadseregének alvállalkozója – képviselője elismerte, hogy az európai védelmi készletek „megemelkedett volatilitást” mutatnak, „amikor hír érkezik egy lehetséges ukrajnai békemegállapodásról vagy tűzszünetről”.

Hozzátették: „Bár üdvözöljük az ukrajnai békét Ukrajna népe számára, az európai és globális helyzetet változatlannak látjuk, és ez a legnagyobb fenyegetés a hidegháború vége óta”.

A Rank részvényárfolyama, amely közel 194%-kal emelkedett az évhez képest, legutóbb 4,8%-kal alacsonyabban kereskedett.

„A részvényárfolyam lefelé irányuló mozgását inkább a piaci hangulat mozgatja, semmint a Rank és más védelmi partnerek üzleti kilátásaira gyakorolt ​​egyértelmű hatás” – tette hozzá kedd reggel a cég szóvivője.

„Az európai NATO-tagok 2035-ig 3,5%-os (kiadási) cél mellett kötelezték el magukat, ami strukturált, hosszú távú növekedési környezetet eredményez a katonai költségvetésben” – közölték.

Az európai védelmi szektor az idén meredeken emelkedett az ukrajnai háború, valamint a regionális kormányok és a NATO katonai szövetség védelmi kiadások növelésére tett ígéretei közepette.

A kötelezettségvállalások széles körben várhatóan fellendítik az európai cégek nyereségét, a regionális központú cégek pedig már rekord rendelésállományról és hatalmas bevételnövekedésről számolnak be.

Az év eleje óta a Stoxx Europe Aerospace & Defense Index több mint 50%-ot emelkedett, és egyes regionális védelmi szereplők értéke több mint megkétszereződött.

Hensolt és Rank álláspontját, miszerint Oroszország fenyegetést jelent a kontinensre, a regionális tisztségviselők osztották.

„Mi vagyunk Oroszország következő célpontja, és máris veszélyben vagyunk” – mondta Mark Rutte NATO-főkapitány múlt heti beszédében, míg Blaise Metrevelli, a brit titkosszolgálat vezetője hétfői beszédében arra figyelmeztetett, hogy a régiót „az agresszív, terjeszkedő és revizionista Oroszország fenyegeti”.

Christopher Granville, a TS Lombard ügyvezető igazgatója a CNBC „Europe Early Edition” című műsorában kedden azt mondta, hogy a háború „végjátékának” szakaszában a pénzpiacok esetleg rosszul árazzák azt.

„A piacok ezt békeosztalék formájában árazzák” – tette hozzá. „Ez meglátszik az európai védelmi vállalatok részvényárfolyamának élénkülésén, amelyek az elmúlt két-három évben könnyen felülteljesítettek és visszahúzódtak – véleményünk szerint ez vásárlási lehetőségnek tűnik, hiszen nem lesz békeosztalék.”

Granville azzal érvelt, hogy ennek az az oka, hogy megváltozott Oroszország viszonya Európához.

„A háború eredménye az lesz, hogy az orosz katonai hatalom visszafordíthatatlan területi eltolódást biztosított Európában, és ez hatalmas ösztönzés lesz az európai védelmi ipari képességek javítására és a fegyverbeszerzés folytatására” – tette hozzá.

Hozzátette, hogy a „nem békebeli osztalék” az alacsonyabb kockázati prémiumokban fog megnyilvánulni, mert a háború vége után is „a védelmi ipari képességekre még mindig jut kiadások”.

Michael Field, a Morningstar vezető részvénystratégája „elsöprőnek” nevezte a potenciális békemegállapodásra adott piaci reakciót.

„Az ukrán háború jelentős mozgatórugója volt az európai védelmi szektornak, de a piac most figyelmen kívül hagyja, hogy az ukrán háború egy sor strukturális mozgatórugót adott az ágazatnak, amelyek a békemegállapodás megkötése után is megmaradnak” – mondta a CNBC-nek.

„A NATO kiadási céljainak növeléséről a részt vevő tagországok megállapodtak, és ez nem marad érintetlen. Ugyanígy a helyreállítási történet is érintetlen. Az olyan országoknak, mint Németország, valószínűleg legalább egy évtizedbe fog telni, hogy visszaszerezzék az Ukrajnának szállított fegyvereket. Mindkét feltétel középtávon nagyon hasznos lesz az európai védelmi szektor számára, támogatva a közös, hosszú távú értéket.

Claire Titmarsh, a brit Rathbones vagyonkezelő cég védelmi részvényelemzője a CNBC-nek azt mondta: „Lehetetlennek tűnik teljesen kiküszöbölni az agresszió kockázatát.”

„Mi több, az európai védelmi kiadások előre jelzett növekedését nem kizárólag az ukrán háború vezérli. Mélyen gyökerező strukturális tényezők továbbra is fennállnak: a krónikus alulbefektetések, az Oroszország részéről – még az ukrajnai rendezés után is – folyamatos stratégiai kihívások, valamint az európai stratégiai autonómia elengedhetetlensége” – fogalmazott az Egyesült Államok keddi e-mailben, amely szerint csökkentené szerepét az európai védelemben.

Azt is megkérdőjelezte, hogy valójában mennyire lenne stabil minden békekötés.

„Nagyon bizonytalan, hogy Oroszország betartja-e a békemegállapodásokat” – tette hozzá Titmarsh. „A történelem óvatosságot sugall, Putyin elnök viselkedése pedig köztudottan kiszámíthatatlan.”

– A CNBC-s Justin Papp és Holly Elliott hozzájárult ehhez a cikkhez.