Mély vásárlás, ‘TACO’ kereskedelmi erő erős év

A lakossági befektetőknek 2025-ben a bandaromboló éve volt.

Az anya-és pop befektetők idén kulcsfontosságú pontokon vásároltak mártást, ami erős hozamot eredményezett, miközben a piac minden idők csúcsára ugrott. A CNBC által megkérdezett befektetők és piaci adatelemzők szerint a lakossági befektetők egy új fajtája, akiket korábban felkészületlennek és könnyen átverhetőnek tartottak, menekülni akar a pénzükért azokat a szakembereket, akik már régóta elbocsátották őket.

„A kiskereskedők egyre okosabbak, és egyre szűkebbek a piacon” – mondta Mark Malek, a Seibert Financial befektetési igazgatója. Más szóval: ezek a befektetők „nagyon nagyra nőnek”.

A JPMorgan kvantumelemzője, Arun Jain szerint, aki „sikeres évnek” nevezte ezt a csoportot, az egyes kereskedők gyorsabban vásároltak mártogatósokat az év eleji piaci lehívás során. Hatékony stratégia volt: 2025 hamarosan bekövetkezett A második legjobb év A Bespoke Investment Group ebben a hónapban közzétett adatai szerint a mélyvásárlás legalább az 1990-es évek elejéig nyúlik vissza.

A JPMorgan szerint május óta ezek a befektetők az egyedi részvényekről az ETF-ekre helyezték át a hangsúlyt. Főleg csoportokba csapni SPDR aranyrészvények (GLD) Az alap, a JPMorgan szerint a 2025-ös beáramlás a legmagasabb volt az elmúlt öt évben összesen. Az aranyra fókuszáló ETF-ek idén több mint 65%-kal rekordot döntöttek a nemesfém mindenkori csúcsa közepette.

Az eredmény: A hónap elején közzétett banki adatok szerint a lakossági befektetők egyrészvényes portfóliói erősebb profit-veszteség arányt mutattak, mint a mesterséges intelligenciához és a JPMorgan által hajtott szoftverekhez kötött kosaraké. A mindennapi befektetők sokkal magasabb hozamot értek el, mint a tőzsdén forgalmazott alapok birtoklása SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) És Invesco QQQ Trust (QQQ)A céget megtalálták.

Erős idei teljesítményük jelentős mozgatórugója egy áprilisi hétre nyúlik vissza, amikor minden méretű befektető a helyére került.

Nagy pénzek futottak Paharisért Donald Trump elnök először április 2-án mutatta be tervét a legtöbb külföldi országra kiterjedő és meredek vámok kivetésére, amelyet „Emancipáció napjának” nevezett. D S&P 500 Az intézményi befektetők rövid időre a medvepiac területére költöztek, mert attól tartottak, hogy a politika felpörgeti az inflációt, és megnehezíti a vállalati bevételeket.

A lakossági befektetők azonban fejjel előre ugrottak a volatilitásba. Április 3-án rekordot, több mint 3 milliárd dollárnyi részvényt vásároltak a neten – annak ellenére, hogy az S&P 500 közel 5%-ot esett az ülésszak során a VandaTrack szerint. Az emelkedett vásárlás a következő napon folytatódott annak ellenére, hogy az irányadó átlag további 6%-ot esett.

Április 9-én, mindössze egy héttel a „Függetlenség Napja” után Trump felfüggesztette legmeredekebb feladatait. A kis kapitalizációjú részvényesek támogatták az S&P 500 9,5%-os emelkedését ezen az ülésszakon. A tágabb értelemben vett index több mint 21%-ot erősödött április 2. óta. Jó úton halad, hogy 2025 végére több mint 17%-kal emelkedjen, miután számos új napon belüli és záró rekordot ért el.

„Gyakran beszélünk arról, hogy a kiskereskedelem késik a buliról” – mondta Viraj Patel, a Bhandara kutatási alelnöke. – De ennek pont az ellenkezője történt.

A Siebertnél Malek szerint a profik kezdenek ideges lenni, mivel az S&P 500 5000 alá süllyed a tarifák okozta eladások során. De ahelyett, hogy pánikba esnének, kiskereskedelmi kereskedőik továbbra is vásároltak, és a korábbi sikereikre támaszkodva növelték a kitettséget a visszalépések közepette.

Malek szerint a lakossági befektetők „pontosabbak voltak a piacról, és természetesen arról, hogyan reagálna az év sok érzelmi kereskedésére”. – Sokkal pontosabbak voltak az üzletmenetükben, mint a kollégáim az intézményi térben.

Zhi Da, a Notre Dame Egyetem pénzügyi professzora szerint, aki a kiskereskedelmi tevékenységet tanulmányozza, amellett, hogy hisznek a mártogatós megvásárlásában, ezek a kereskedők abban a meggyőződésben is részesültek, hogy „TACO-kereskedelem” kezdődik.

Teljesen „Trump mindig kiszáll” néven ismert stratégia arra ösztönzi a befektetőket, hogy részvényeket vásároljanak, amikor a Fehér Ház politikai döntései miatt a piacok felborulnak, azzal a várakozással, hogy a lépések megfordulnak. Az intézményes ellenfelek viszont óvatosabbak Trump politikájával való kereskedéssel kapcsolatban – mondta Da.

Elismerte, hogy némi szerencsével járt, és hogy 2025 „kivétel” a szabály alól. A lakossági befektetők jellemzően túl későn kapják el a piaci esést, és átlagosan nem termelnek annyi profitot, mondta.

A kiskereskedelem pozitív 2025-ös éve a világjárvány idején kezdődött a mindennapi amerikaiak körében tapasztalható befektetési fellendülés közepette. A piac következő súlyos visszaesése próbára teszi, hogy fenntartható-e a nagyobb részvétel.

A 2024-es 22. életévének betöltése óta minden harmadik 25 éves jelentős összegeket mozgatott át a csekkről befektetési számlára. JPMorgan adatok Ez év elején jelent meg. Ez több, mint 2015-ben a 25 évesek mindössze 6%-a.

A JPMorgan arra számít, hogy 2025-ben a kiskereskedelmi forgalom rekordszintre emelkedik, 50%-kal több a tavalyihoz képest, és körülbelül 14%-kal haladja meg a 2021 eleji mém-tőzsdei őrületet. A magánbefektetők részesedése a teljes részvényforgalomból idén elérte a csúcsot, amelyet utoljára négy évvel ezelőtt, a short-squeeze-mánia idején tapasztaltak – derül ki a főiskolai professzor és a Chasp egyetemi tanulmányából. Illinois Egyetem Urbana-Champaign.

A 2021-es mém részvénynövekedés ütemezésének részletei — a részvényekre összpontosítva GameStop És AMC – A lakossági befektetők egyszerű befektetési döntéseket hoztak, hogy „kitartsák a tömeget”. Két évvel később ezt a mém-tőzsdei korszak befektetői hangulatát a „Dumb Money” című film örökítette meg Paul Dano, Pete Davidson, Seth Rogen és Sebastian Stan főszereplésével.

Bhandar Patel és mások szerint a hozzáállás megváltozik. A kisbefektetők kihasználják a piackutatáshoz és az adatokhoz való kiterjesztett hozzáférést – és ennek eredményeként jobb hírnevet szereznek a Wall Streeten – mondták. A kiskereskedők is ügyesebbnek bizonyultak az alacsonyabb áron történő vásárlásban, és egyre inkább a nagyobb riválisokkal szembesülnek, mondta Patel.

„Az átlagos lakossági befektető mostanra egyre kifinomultabb” – mondja Patel. – Az idei év jó bizonyíték volt erre.

Egy új osztályú mémkészlettel, az biztos Nyitott ajtó idén jelent meg. Vanda neve azonban több lakossági befektetői dollárra utal 2025-ben Nvidia, Tesla És Palantir amely az elmúlt években felülmúlta a piacot.

Siebert’s Malek elmondta, hogy a mindennapi befektetők egyre inkább a hosszú távú befektetésekre összpontosítanak, ami megakadályozhatja őket abban, hogy pánikba szálljanak, amikor a piac csökken. Ennek ellenére egy kérdés motoszkál Malek és más befektetési vezetők fejében: Mit fognak tenni a kiskereskedők, ha a tőzsdén az évek óta tartó nagy nyereségek után végre krónikus durva foltot találnak?

A lakossági befektetők egyelőre a javuló pozíciójukat nézik.

Az ingatlanszakértő, Josh Franklin emlékszik egy évtizeddel ezelőttre, amikor a nagybefektetők könnyedén lekapcsolták őket. 28 éves tampai lakos, aki részvényekbe fektet be robinhood És Palantir, miután éveket és heti több tucat órát töltött a piac tanulmányozásával, most a kis srácot látja a történet középpontjában.

„Akkoriban senkit nem igazán érdekelt a kiskereskedelem. Úgy gondolták, hogy a kiskereskedelmi pénz hülyeség” – mondta Franklin. „Most a kiskereskedelem vezeti a listákat.”